"Kalamar Oyunu", 40 milyon dolarlık bir ödülün söz konusu olduğu gizemli bir hayatta kalma oyununun oyuncuları olmaya karar veren insanların hikayesini anlatıyor. Ki Hoon, işinden kovulduktan sonra hayata yenik düşmüş görünüyor. Para ödülü kazanmak için hayatta kalma oyununa katılmaya karar verir. Sang Woo, Ki Hoon'un çocukluk arkadaşıdır ve şu anda bulunduğu yerde olmak için yaptığı onca çabaya rağmen işte başı derde girince oyuna katılır. "Squid Game", Ki Hoon ve Sang Woo'nun gençken birlikte oynadıkları bir sokak oyununun adıdır. Bu, şu anda oynadıkları hayatta kalma oyunu gibi, yalnızca nihai bir kazanan olduğunda sona eren oldukça fiziksel bir oyundur. Oyuncular, bir bütün olarak bir kalamar gibi görünen, zemine farklı geometrik şekiller çizdikleri için bu şekilde adlandırılmıştır.